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揭秘小米与华为的投资帝国:做投资赚钱还是卖手机赚钱?

来源:腾讯网-科技 发表时间:2021-01-18 15:09:40

对于手机圈卖的比较好的两个品牌小米与华为,大部分人的认知停留在“这是国内最著名的两个手机品牌”,却常常忽略了它们堪比顶级投资公司的角色,以及投资为其带来的财富与资源。

在天使投资人雷军的带领下,小米已经投资近400家公司。

2020年第二季度,小米自处置投资录得税后净收益11.57亿元,占总利润34.3%。为了避免外界误解,小米还曾专门澄清“不是投资公司”。

在供应链危机之下,一向在投资领域克制低调的华为于2019年成立了哈勃投资,频频投资半导体领域。除了起扶持产业链的作用,华为的投资项目也带来了高额的回报。比如,随着思瑞浦的上市,华为仅凭借这一项目“净赚”超9亿元。

回顾2020年华为与小米的投资版图,我们可以发现半导体是两大巨头关注热切的领域。在“科技无国界”成为“空谈”的特殊时期,产业链国产化成为科技公司的共同期盼。

为应对供应链危机,一向少有对外投资的华为在2019年设立了哈勃科技,重点投资上游产业链公司,尤其是半导体领域。

(哈勃2020年投资的公司;数据来源:企查查、天眼查)

据不完全统计,华为哈勃在过去一年投资了近20家半导体公司。国际环境重压之下,华为试图通过投资来获取关键技术资源,以及扶持产业链。

虽然小米尚未公布具体的投资公司数目,但是根据王翔在2020年底的讲话,小米已投资近400家公司。并且,财报数据显示,截至2019年底,小米共投资超过290家公司,可以推测,小米在2020年投资了约100家公司。

在小米投资的约100家公司中,半导体公司超过了30家。目前小米内部主要有两个投资团队,其中产业投资部专注于投资上游产业链公司,目的是为了发力先进制造,资金来源是小米与长江产业基金共同发起募集的长江小米产业基金。

(长江小米产业基金2020年投资的公司;数据来源:企查查、天眼查)

小米王翔表示,通过对技术上游企业的投资,希望推动技术进步,加速中国智能制造和基础产业的发展,此外可以让小米的供应更加多元化。

投资赚还是卖手机赚?

对于“家大业大”的华为来说,追求财务回报并不是最主要目的。据投中网报道,有行业人士透露,华为并不试图用投资来赚钱,并且华为用于投资的资金规模非常小,远不及外界的想象。

华为轮值董事长郭平曾表示,由于受到各种打压,华为建立了哈勃科技,对供应链策略投资。“华为是一家公司,不是一个产业链,所以会通过投资和华为的技术去帮助产业链成熟和稳定。”可以看出,华为投资的主要目的还是希望快速获取资源,补齐业务和技术上的短板,以及扶持产业链,倾向于较为纯粹的战略投资。但“无心插柳柳成荫”,华为投资的公司也为其带来了丰厚的财务回报。

比如在2019年,华为哈勃投资以7200万元认购了思瑞浦增发的224万股股份,单价为32.13元。在今年思瑞浦上市后,股价节节攀升。截至发稿,思瑞浦股价已经暴涨至457.89元,相当于华为凭借该项目一年赚了9.5亿元。此外,还有数家华为投资的公司也在上市进程中。去年9月,东芯半导体完成上市辅导 拟申请科创板IPO;12月,灿勤科技通过科创板上市委审核。山东天岳、好达电子已开启IPO辅导之路。而对于小米来说,投资带来的财务回报则更加重要。根据小米财报,2020年第一季度小米自处置投资录得税后净收益2.26亿元,占总利润9.8%,第二季度收益11.57亿元,占比34.3%;第三季度收益7.14亿元,占比17%。

卖手机还是投资赚钱?小米2019手机业务收入为1221亿元,并且硬件综合净利润率小于1%。而方正证券发布的《小米集团:估值方法论》中提到,根据小米综合净利润计算方法,小米2019和2020Q1的智能手机综合税后净利率为-2.5%、-2.2%,略有亏损。

通过比较,我们可以发现,小米手机业务能为其支撑起营收,但“赚钱能力”应该比不过投资。

与华为主要在半导体领域的投资布局相比,小米的投资数量更多、范围明显更广。除了上文提及的产业投资部,小米内部还有战略投资部,主要投To C的公司,投资领域包括互联网、智能硬件、消费品、内容。当然最主要的还是投资生态链公司,以建构小米的硬件生态基础。

比如,2020年4月,车联网企业上海博泰(Pateo)获得小米集团的B轮战略投资。10月,智能五金卫浴品牌大白卫浴宣布完成战略融资,由小米集团和顺为资本共同投资。11月,MCN运营服务平台聚匠星辰完成Pre-A轮融资,由小米独家投资。

投资“诉求”差异大

对于被投厂商来说,华为与小米的风格也不尽相同。某耳机厂商告诉搜狐科技,“华为和小米都找我们谈过融资,小米要钱多,对投资回报要求比较高,而华为比较强势、狼性,希望直接收购关键技术。”这或许与创始人风格、公司的投资理念相关。此前,华为某高管在接受采访时表示,华为的并购策略是收购关键技术,融入到华为的平台中,不会做纯粹的财务投资。

据了解,在哈勃投资成立以前,华为极少披露对外投资的动态,少数公开的投资项目与自身业务发展高度相关。任正非对投资的态度也相对“保守”。在2016年,曾有日本员工建议华为对当地供应商投资,任正非表示原则上不对外进行投资,“投资就意味着终身要购买她的东西,因为她是我的儿媳妇。我们现在就是见异思迁,今天这个好就买这个,明天那个好就买那个。”

而小米雷军非常爱好投资,也是国内最成功的投资人之一。他在创立小米之前专职做了三年的天使投资,还与许达来成立了顺为资本。雷军在业内以“帮忙,不添乱”着称,有被投公司表示雷军投资“基本不怎么管”。

文娱、智能硬件、电商、金融......雷军系的投资版图覆盖了大半个互联网江山,其中包括了快手、字节跳动、美团、蔚来汽车等等明星公司。雷军曾表示:“我们投资可变现的资产,已经是个天文数字。”

在雷军的带领下,小米已投资了近400家公司。截至2020年9月30日,小米投资的总账面价值人民币395亿元,同比增长37.5%。投资的总价值为人民币506亿元。通过观察巨头们的投资帝国,我们可以见证公司的加速与行业的崛起。激烈的手机战场外,“华为系”与“雷军系”的投资版图正在建构。

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